很多的朋友都喜欢跟我探讨估值的问题，很多的投资者对于估值有着明显的短板，不知道如何用，各种估值方法适用于哪些行业？提到估值，大家第一个想到的就是市盈率（
市场广泛谈及的市盈率通常是指静态市盈率，市盈率衡量的是股价与每股盈利之间的倍数关系，当一个股票市盈率过高时，认为公司股票价格有可能会被高估，反之则结论相反。
因为被普遍的使用，市盈率甚至一度成为了估值的代名词。这也经常把投资者带进一个误区，不论什么公司都用市盈率来估值，操作上低了就买，高了就卖。静态市盈率衡量的是当前的股价和历史业绩之间的关系，实际上过去不代表未来，投资要更加看重的是未来的估值情况。
市盈率家族的另外一个兄弟叫动态市盈率，用的也比较多。它跟各季度的收益和业绩增长紧密关联，计算公式是：股价/预期每股收益。
由于分母是一个预期值，股价也会随着行情变化而变化，所以动态市盈率的估值难度就会大幅度提升。一般的股票软件则会采用偷懒的方法计算，当公布一季度财务数据时，预测年度每股盈利（EPS）时，软件会将一季度的EPS*4作为年度EPS，公布半年报时乘以2，公布三季报时乘以4/3，通过这一种方式，股票软件可以为投资者快速计算出动态市盈率，但这样的形式一下子就抹杀了动态市盈率预测未来的基本功能。
动态市盈率最重要的价值是通过展示预期业绩变化对市盈率造成的影响，让投入资产的人一目了然那的看清公司未来一段时间的成长价值。
比如：长春高新2021年4月27日收盘时的静态市盈率是66.15倍，动态市盈率是57.62倍（动态、静态EPS均为最近4个季度之和），可以很直观的看出公司2021年一季度业绩实现了大幅度增长，如果动态EPS是预测未来一年的数据，那么长春高新的动态市盈率恐怕还将下降很多。如果通过辅助研究，您认为公司估值水平在未来较长时间内不会下降，那么有动态市盈率涨回静态市盈率的空间就是公司未来一段时间的预期投资收益。如果业绩是下滑的，动态市盈率回归静态市盈率的空间就是潜在风险。
作为一名价值投资者，我们投资的是企业的未来，赚企业成长的钱。我们投资更应关注动态市盈率的变化，因为它告诉我们一个简单朴素而又深刻的道理，即投资股市一定要选择有持续成长性的公司。
比如大家都知道的A股很多的银行股，钢铁股市盈率都是常年在5以下，如下图，这一些企业的上涨持续性相对来说较差，很多时候甚至跑不赢指数，这也说明了市盈率低不代表安全。
像一些白马股市盈率长期在50%以上，企业的净利润增长常年维持高水准，未来的发展确定性高，走势往往好于大盘指数。
估值高低并不能简单的用市盈率高低来评判，很多时候低市盈率公司的背后是企业惨淡无前景的经营状态，高市盈率公司的背后是发展前途好，成长确定性高的状态，市盈率的高低反映的是公司的发展前景。
对于市盈率高估或低估的衡量，我们大家可以参考PEG值，这个模型衡量的是PE和成长性之间的关系。该模型对成长性好的企业给与较高PE估值，成长潜力较弱的公司给与较低的估值。就如上图A股PE最低排名上的公司一样，虽然这一些企业PE很低，但由于未来成长前景不佳，即使是低PE也不意味着值得投资。
PEG美国富达基金传奇基金经理彼得林奇给出的一个估值模型，计算公式是PE/G，G是预期未来EPS的增长率，市场一般认为1倍以内为低估，1到2倍为合理,2倍以上为高估。但这并不代表低估就值得买入，高估就需要卖出，还需通过对企业进一步的研究来确定投资价值，才能做出买卖决策。
除了用PEG来衡量PE估值的高低，我们还可以与自己历史PE估值对比、与同行业PE估值对比等方式来评判PE估值的高低状态。下面是财秘投资工具中关于PE估值用法的介绍及注意事项。
纵向比较，就是自己跟自己比。看看目前公司所处的估值分位在历史上处于什么水平。财秘投资工具中的【估值】板块能够迅速了解到公司目前估值处于历史的什么区间。
同行业比较。不要跨行业去比较，各行业的发展的新趋势，历程都不一样，相应的估值差距也会很大。
市盈率指标简单易用，因此很多的投资者单纯的看这个指标来投资而忽略了基本面的分析，进入投资误区。
不适用于周期性行业。如钢铁、煤炭、工程机械、水泥、房地产、有色金属、农业等，因为周期性行业盈利不稳定，可以飞快发展至高峰，给人感觉估值很低；也有一定可能会出现负增长，跌落谷底，股价下降，市盈率高了。这类行业我们一般会使用市净率（市值/净资产）来估值。
未盈利的或业绩下滑。若是企业未盈利，用市盈率估值那就是错误的。公司业绩长期下滑，即使是再低的市盈率，也不是投资的好选择。
杠杆率过高。因为杠杆过高的时候，风险会显著上升吗，同时公司的业绩也会大幅的波动。
现金流差。市盈率指标关注的是公司的净利润情况，这使得在使用时缺乏从DCF模型的角度去思考公司的现金流情况。若公司利润状况不错，但是经营性现金流净额很少，而投资性现金流净额又很大，这样低市盈率的公司，其实背后是因为公司的价值低。
证明自己比同行便宜。有些投入资金的人在看好一个行业时，发现龙头公司估值很高，然后去找同行业的相对低一点的公司布局，用估值很高的同行业公司来证明标的公司的便宜，事实上，两者可能都是很贵的，只是参照公司更贵。
总的来说，市盈率大致反应了股票收益与风险，但是高市盈率未必真贵，低市盈率未必真便宜，仍然需要结合公司的赛道，经营情况、发展的潜在能力等具体分析。
为了方便广大投资的人能快速的了解到公司所处的行业，经营情况，财务数据，估值位置等，财秘新开发了一款投资工具，可以不要钱试用哦！返回搜狐，查看更加多